7月市場(chǎng)情況分析

　　(一)下游市場(chǎng)

　　國內鋼材市場(chǎng)整體走弱，各品種價(jià)格普遍下跌，市場(chǎng)淡季特征顯現。7月建材月環(huán)比下跌220-250元/噸，熱板下跌260元/噸，中厚板下跌220元/噸，冷板下跌240元/噸。唐山普碳方坯價(jià)格3120元/噸，下跌240元/噸；焦炭市場(chǎng)因產(chǎn)能限制，供需基本平衡，但在鋼市反壓之下，價(jià)格逐漸走弱。截至7月底，唐山地區二級冶金焦價(jià)格1850元/噸，下跌50元/噸，8月初已進(jìn)一步調降兩輪至1750元/噸。

　　(二)煤炭市場(chǎng)

　　焦炭市場(chǎng)轉弱，下游企業(yè)采購積極性變差，煉焦煤需求有所收縮，煉焦煤市場(chǎng)價(jià)格逐漸下跌。7月山西冶金煤市場(chǎng)價(jià)格1710元/噸，下跌80元/噸左右；受多雨天氣影響，南方電廠(chǎng)負荷多數時(shí)段偏低運行，同時(shí)，水電對火電呈明顯替代效應，動(dòng)力煤市場(chǎng)旺季不旺，價(jià)格窄幅波動(dòng)，7月北方港口主流品種平倉價(jià)格月環(huán)比基本持平。

　　8月市場(chǎng)行情判斷

　　對8月份國內煤炭市場(chǎng)走勢影響較大的因素分析如下：

　　利好方面

　　一是穩經(jīng)濟政策預期增強。二季度GDP增速同比增加4.7%，環(huán)比增加0.7%，低于市場(chǎng)預期，為防止經(jīng)濟繼續下滑，預計三季度會(huì )有更多的政策措施出臺。

　　二是大規模設備更新和消費品以舊換新工作進(jìn)一步推進(jìn)。近期，國務(wù)院常務(wù)會(huì )議提出，統籌安排超長(cháng)期特別國債資金，加大大規模設備更新和消費品以舊換新的政策支持力度。數據顯示，在大規模設備更新政策帶動(dòng)下，上半年設備購置投資同比增長(cháng)17%，制造業(yè)技術(shù)改造投資增長(cháng)10%。

　　三是8月份仍處于傳統需求旺季，動(dòng)力煤消費有望保持在較高水平上。北方港口煤炭庫存在7月上旬創(chuàng )近期新高以來(lái)持續回落，累計降幅7.9%，8月以來(lái)沿海八省終端企業(yè)動(dòng)力煤日耗247萬(wàn)噸，比去年同期高出15萬(wàn)噸，北方港口及終端有望維持去庫狀態(tài)。

　　利空方面

　　一是國內煤炭產(chǎn)能溫和釋放。6月份，國內原煤產(chǎn)量4.05億噸，比上月增加2150萬(wàn)噸，比去年同期高出1530萬(wàn)噸。后期制約煤炭產(chǎn)能釋放的安全、環(huán)保等因素均會(huì )有所減輕，八月份國內煤炭產(chǎn)量大概率仍將維持高位；

　　二是進(jìn)口煤持續高位運行。7月進(jìn)口煤炭4620.9萬(wàn)噸，比上月增加160.6萬(wàn)噸，繼續保持在較高水平上。1-7月累計進(jìn)口29577.9萬(wàn)噸，同比增長(cháng)13.3%，給國內市場(chǎng)帶來(lái)了一定的壓力；

　　三是水電出力明顯增加。6月份，水力發(fā)電量1438億千瓦時(shí)，環(huán)比增加25%，同比增加45%，水力發(fā)電已經(jīng)連續兩個(gè)月大幅度增長(cháng)，后期水電出力依然看好；

　　四是鋼材價(jià)格下行壓力依然較大。后期鋼廠(chǎng)負荷下滑的風(fēng)險仍不能排除，對煉焦煤需求及市場(chǎng)價(jià)格都將具有制約作用。

　　綜上所述，初步判斷：8月份煤炭市場(chǎng)繼續分化運行，煉焦煤市場(chǎng)與動(dòng)力煤市場(chǎng)走勢存在明顯差異性。

　　具體來(lái)說(shuō)：在鋼材市場(chǎng)淡季背景下，無(wú)論從需求上還是價(jià)格上，下游市場(chǎng)對煉焦煤市場(chǎng)都將產(chǎn)生明顯反壓，煉焦煤需求趨向寬松，煉焦煤市場(chǎng)價(jià)格具有調整壓力；受益于消費旺季，動(dòng)力煤需求總體穩健，對動(dòng)力煤價(jià)格也具有一定支撐作用，但高庫存及豐沛的水電資源對市場(chǎng)形成有效對沖，動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格難有持續性表現。